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——一场资本与技术的“双重豪赌”
“蛇吞象”背后：81亿买断“超级工厂”
2024年寒冬，赛力斯以81.6亿元全资收购重庆龙盛新能源，将年租金近亿元的“超级工厂”收入囊中。此举看似激进，实则暗藏深意——通过掌控3000台机器人的智能化产线，赛力斯彻底摆脱代工依赖，供应链自主权提升至新高度。
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但资本市场疑虑未消：2025年1月销量同比腰斩，此时豪掷重金是“抄底”还是“冒进”？
华为系“猛料”不断：115亿入股引望，智能驾驶再升级
收购工厂仅是冰山一角。赛力斯同步推进对华为系子公司深圳引望10%股权的115亿收购，剑指智能驾驶核心技术。引望整合华为车BU资源，覆盖激光雷达、智能座舱等核心领域，若交易完成，赛力斯或成首个深度绑定华为智驾生态的车企。
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悬念犹存：华为是否会让渡技术主导权？其他合作车企会否集体“反水”？
财务解码：40亿净利润撑得起“双线作战”？
2024年前三季度，赛力斯营收破千亿，净利润超40亿，同比扭亏为盈。但细看现金流，收购引望需支付115亿，首笔23亿已到账，后续压力不容小觑。
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更微妙的是，2024年销量增长182%的辉煌，难掩2025年初销量断崖式下滑的隐忧。若市场持续低迷，百亿级投资或成“资金黑洞”。
产能博弈：超级工厂能否破局“交付魔咒”？
小米、蔚来饱受产能困扰，赛力斯却逆向操作。超级工厂自动化率100%，年产能可达50万辆，理论上足以支撑问界系列爆发式需求。但现实残酷：1月销量仅1.7万辆，产能利用率不足4%，工厂“冗余”风险骤增。
投资者最关心：重资产模式能否抵御行业周期波动？
华为生态加持：从“借力”到“共生”
BETVLCTOR伟德登录入口与华为合作三年，赛力斯从代工厂跃升为“鸿蒙智驾”核心载体。问界M8即将上市，激光雷达+3105mm轴距设计，直指高端市场空白。
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但隐患浮现：华为“不造车”却通过渗透产业链，赛力斯会否沦为“高级代工”？这场“技术联姻”的主动权在谁手中？
终极悬念：千亿市值靠“买”能维持多久？
资本市场的乐观肉眼可见——收购公告当日，赛力斯市值单日增长超81亿，远超收购成本。但股价短期狂欢难掩长期挑战：销量疲软、研发投入激增、华为系竞合关系微妙……
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投资者需警惕：当“华为光环”褪去,赛力斯的核心竞争力究竟是什么？
一场“中国特斯拉”的豪赌
赛力斯的野心，是复制特斯拉“垂直整合”神话。但不同于特斯拉的技术原创性，其路径更依赖资本并购与生态绑定。这场“蛇吞象”的终局，或将重新定义中国新能源产业的生存法则。
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（本文数据及观点综合自上市公司公告、行业研报及公开报道，不构成投资建议。）
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